Anthropic will Mitte November an die Nasdaq. CNBC hat am Freitag aufgeschrieben, in welche Stimmung hinein. Investoren rechnen inzwischen mit einer Bewertung zwischen einer und 1,5 Billionen Dollar. Vor wenigen Monaten standen zwei Billionen im Raum. Über den Rutsch von zwei auf 1,1 Billionen habe ich gestern geschrieben.
Dazu kommt der Markt. Der Nasdaq hat am Donnerstag den stärksten Tagesverlust seit 19 Monaten hingelegt, nach einem Oktober, der der schlechteste Monat seit März 2025 war. Am härtesten treffen die Verluste genau die Firmen, die am Bau hängen: Chiphersteller und Neoclouds.
Die Wähler haben am Dienstag abgestimmt
Kandidaten, die für strengere KI-Regeln geworben haben, haben in Michigan, Ohio, Texas und Georgia gewonnen. Lokal ist das Bild noch deutlicher: Bei 41 Bürgerentscheiden zu Rechenzentren haben die Gegner 40 gewonnen. In einer Nachwahlbefragung von NBC News nennt mehr als die Hälfte der Wähler KI-Rechenzentren einen „entscheidenden“ oder „wesentlichen Faktor“ dafür, wen sie in den Kongress geschickt haben. Die Serie der Rechenzentrums-Abstimmungen war schon am Mittwoch zu sehen.
Maura Austin, Verhaltensforscherin an der University of Virginia, sagt CNBC: „Die Leute wollen kein Rechenzentrum in ihrer Nähe, wenn darin nur KI steht, die einem großen Tech-Konzern Gewinn bringt.“ Und über den Börsengang: Anthropic lehne sich mit so einer Bewertung „in dieses Big-Tech-Milliardärs-Zerrbild hinein“.
Vom B2B-Anbieter zur Zielscheibe
Anthropic hatte bisher einen bequemen Platz. Die Firma verkauft hauptsächlich an andere Unternehmen, und das öffentliche Gesicht der KI war OpenAI mit Sam Altman. Mit dem ersten reinen KI-Börsengang der Geschichte endet das. Reena Aggarwal, Finanzprofessorin in Georgetown, formuliert es trocken: Schon börsennotiert zu sein, schiebe eine Firma ins Scheinwerferlicht, und bei einem Reizthema wie KI eben noch ein Stück weiter.
Matt Kennedy von Renaissance Capital hält das nicht für zwangsläufig schlecht. Öffentliche Märkte erzwingen Transparenz, und ein Börsengang kann neue Nutzer bringen. Sein Argument: Eine börsennotierte Firma verdiene nicht mehr Kritik als eine vergleichbare private.
Das Timing ist die eigentliche Nachricht
Hier liegt die Pointe nicht in der Bewertung, sondern im Kalender. Anthropic hat über Jahre die Rolle der vorsichtigen Firma gespielt und sogar Geld in eine Super PAC für strengere Regeln gegeben – darüber steht ein eigener Artikel von heute. Diese Positionierung hat sich am Dienstag politisch bestätigt.
Nur hilft sie beim Börsengang nicht. Was den Kurs trägt, sind Rechenzentren, Rechenzusagen und ein Kapitalbedarf in Milliardenhöhe. Genau das haben die Wähler abgelehnt. Anthropic geht also mit einer Geschichte an die Börse, deren eine Hälfte gerade gewonnen hat und deren andere gerade verloren.