Anthropic startet den IPO-Roadshow: 825 Millionen Aktien zu 70 bis 78 Dollar

Anthropic hat gestern den Roadshow für seinen Börsengang gestartet und dabei die Preisspanne genannt: 825 Millionen Class-A-Aktien zu 70,00 bis 78,00 Dollar. 801.351.354 davon kommen vom Unternehmen, 23.648.646 von bestehenden Aktionären – an deren Verkauf verdient Anthropic nichts. Die Konsortialbanken Goldman Sachs und Morgan Stanley bekommen zusätzlich eine 30-Tage-Option auf weitere 123.750.000 Aktien. Gehandelt wird an der Nasdaq unter dem Kürzel ANT.

Gegenüber der Fassung, die einen Tag vorher zurückgezogen wurde, sind es 42 Millionen Aktien weniger und zwei Dollar weniger am oberen Ende. Die Spanne ist also enger geworden, nicht höher.

Der Zeitplan steht

Bepreist wird am 18. November, der erste Handelstag ist der 19. November, sagen CNBC-Quellen mit Kenntnis der Einzelheiten. Am oberen Ende der Spanne kommen bis zu 64,35 Milliarden Dollar herein, und Anthropic wäre voll verwässert bis zu 1,405 Billionen Dollar wert. Im Mai lag die Bewertung der Finanzierungsrunde bei 965 Milliarden.

Privatanleger bekommen ungewöhnlich viel

Rund 20 Prozent der Aktien sollen an Privatanleger gehen. Üblich sind 5 bis 10 Prozent. Dazu passt, dass Anthropic in Australien eine eigene Retail-Tranche aufgemacht hat. Die institutionelle Nachfrage ist laut CNBC stärker als bei SpaceX zum gleichen Zeitpunkt, und das Buch ist in der Spanne 70 bis 78 Dollar bereits gedeckt.

Sieben Chip- und Cloud-Konzerne kaufen daneben ein

Parallel zum Börsengang kaufen AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia und TSMC Class-N-Aktien im Wert von 26 Milliarden Dollar – zum IPO-Preis, in einer Privatplatzierung. Diese Aktien werden nicht registriert und unterliegen keiner Lock-up-Vereinbarung. Nvidia allein plant laut Prospekt rund 10 Milliarden Dollar unmittelbar nach dem Börsengang, etwa ein Zehntel des frischen Geldes, das Anthropic in diesem Monat einsammelt. TSMC steuert nach Reuters bis zu 500 Millionen bei.

Die sieben Mitgründer verkaufen zusammen 1,75 Milliarden Dollar, je rund 250 Millionen zum Mittelwert der Spanne. Danach kommt jeder von ihnen nach dem Bloomberg Billionaires Index auf etwa 18 Milliarden. Und die Umsatz-Run-Rate stand zum 31. Oktober bei 81 Milliarden Dollar, 10 Milliarden über dem Stand von Ende September.

Der Markt ist seit einer Woche ein anderer

Vor vier Wochen war von 2 Billionen Bewertung die Rede, letzte Woche nannten Anthropic-Investoren gegenüber CNBC selbst 1,5 Billionen einen „stretch“. Jetzt stehen bis zu 1,405 Billionen auf dem Papier, und das nach dem Denkzettel der Midterms und bei einem Publikum, das Schulden für Rechenzentren inzwischen anders rechnet als im Sommer. Dass das Buch trotzdem gedeckt ist, bevor die Roadshow richtig losgeht, sagt mehr über die Nachfrage als jede der Zahlen, die vorher im Umlauf waren.